胡雪岩发家于钱庄，后协办西北军饷，结交权贵，直到左宗棠收复南疆，被清廷授二品顶戴，方才如日中天。盛宣怀则是凭借其父盛康与李鸿章的关系，到李鸿章手下办差，在同治年间向李鸿章提出设立轮船招商局，以此补贴兵船费用，被李鸿章所赏识，后又办理矿业，渐渐开始亦官亦商之道。

盛宣怀与胡雪岩的第一次交锋源于电报。

作为官场商人，盛、胡二人同时敏感地抓住电报的重要性，不约而同想到要架设中国自己的电报线。在十九世纪七十年代，英美等国一再要求清廷允许架设电报，最终清廷的给复是：电线沉于海底，其线端不得牵引上岸。但英美等国至若惘然，不仅架设了海线，也架设了岸线。

时值左宗棠赴任两江总督，胡雪岩鼓动左宗棠架设电报，并列举架设电报的种种好处：“我等传送公文，是一个驿站送往下一个驿站，时间长久，耽搁机宜。而洋人之电报从这端发出，到另外一端接收只需数刻时间。此法若是用于战场，可千里指挥制敌，若用于商场，不尽财源滚滚而来。听闻李鸿章他们也有此打算，左公切不可落下。”

左宗棠听了急忙送上奏折，提出开办电报和通商救国的要求。李鸿章从李莲英那里探得风声，十分生气，盛宣怀宽慰道：“太后对此事一直犹豫不定，一些王公大臣和各地巡抚都表示电报必惊民扰众，变乱风俗。左宗棠这一咋呼，大家会把反对的矛头对准他。等他们都争得疲了，我们的准备工作已经就绪，然后争取太后同意，在最短的时间内架成电报线。”没多久，盛宣怀悄悄地带着李鸿章的亲笔信来到上海，请太古轮船公司总经理郑观应出山，共商办电报之事。

正如盛宣怀之料，在朝堂上为办不办电报的事，大臣们吵个不停，慈禧认为当务之急是迫使日本归还琉球群岛，电报之事还是从长计议。左宗棠只得两手空空地南下两江。胡雪岩暂时办不成电报，也将全副精力投到他的茶叶、丝绸生意上去了。而郑观应了李鸿章的信，大受感动，离开太古，与盛宣怀一起，开始了办电报局的准备工作。盛宣怀请示李鸿章后，先在大沽北塘海口炮台与天津之间架一条电报线，小试牛刀。而这里正是李鸿章的防务区。

天津的电报线架成后，李鸿章请醇亲王等朝廷显要亲临试验，评议很好。李鸿章这才正式奏请，并很快得到批准。到光绪七年，盛宣怀被清廷正式任命为电报局总办。自此胡雪岩算是彻底记恨上了盛宣怀。

在创办电报局的交锋中，胡雪岩也让左宗棠利用手中权力设置了重重障碍。

天津电报总局成立后，盛宣怀任总办，任命郑观应为会办，着手在紫竹林、大沽口、济宁、清江、镇江、苏州、上海七处设分局，一切都很顺利，惟独郑观应把架设长江电线的计划呈请左宗棠批准时，遭到拒绝——后者要在两江卡盛宣怀的脖子。

胡雪岩托熟人混进了盛宣怀办的电报学堂，弄了几套密码出来。接着通过左宗棠上奏朝廷，开始架设长江之线。盛宣怀自然不甘心，先后邀请丹麦大北公司和英国大东公司的负责人密商电报线之事，表示只要他们不向胡雪岩提供电线器材，愿以三倍的价格收购。如果为胡雪岩提供电线器材，等于为虎投食。胡雪岩曾多次和洋商斗法，大北公司和大东公司的负责人对他并没有好感，何况盛宣怀又肯出三倍的价钱。双方于是暗中结盟，共同对付胡雪岩。

胡雪岩行事也很有韧性，他不断派人与大东公司的负责人腾恩和大北公司代表道森交涉，并提高了购买价格。盛宣怀知道以后，就和大北公司商定了一个计谋。一晃一个月过去了，道森才给胡雪岩运来一批器材。胡雪岩喜出望外，很快动工安装。谁知由于电线器材质量低劣，工程进行不到三分之一就被迫停工了。

盛宣怀得知此事后，迅速把胡雪岩架设电线失利的消息告诉李鸿章，并要李鸿章在朝廷上予以弹劾。不久，李鸿章上书弹劾胡雪岩，说他办理不力，给朝廷带来不少损失，要求改派盛宣怀前往办理。朝廷中许多大臣也纷纷上奏，要求撤换胡雪岩。不久，朝廷下令长江电线速由盛宣怀办理架设，左宗棠只好拱手把长江电线架设一事交给盛宣怀。

而这些事情都是众官员心中明了嘴上不说罢了。邵友濂自是知晓，他盯住银票半晌，方才喃喃说道：“来这次李二混子跟盛胖子是打算置胡雪岩于死地啊！唉，莫管他，本官自求多福吧！”当下收起银票吩咐管家，若是胡雪岩前来替湘军催饷，便说邵大人不在府中。